17 de abril de 2025
El Consejo de Gobierno ha decidido hoy reducir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En particular, la decisión de reducir el tipo de interés de la facilidad de depósito –el tipo de interés que utiliza el Consejo de Gobierno para orientar la orientación de la política monetaria– se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria.
El proceso de desinflación avanza por buen camino. La inflación ha seguido evolucionando según lo previsto por el personal técnico, con una disminución tanto de la inflación general como de la subyacente en marzo. La inflación del sector servicios también se ha moderado notablemente en los últimos meses. La mayoría de los indicadores de inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo a medio plazo del 2% del Consejo de Gobierno de forma sostenida. El crecimiento salarial se está moderando y los beneficios están amortiguando parcialmente el impacto de un crecimiento salarial aún elevado sobre la inflación. La economía de la zona euro ha ido adquiriendo cierta resiliencia frente a las perturbaciones mundiales, pero las perspectivas de crecimiento se han deteriorado debido al aumento de las tensiones comerciales. Es probable que el aumento de la incertidumbre reduzca la confianza de los hogares y las empresas, y la respuesta adversa y volátil del mercado a las tensiones comerciales probablemente tenga un impacto más restrictivo en las condiciones de financiación. Estos factores podrían lastrar aún más las perspectivas económicas de la zona euro.
El Consejo de Gobierno está decidido a garantizar que la inflación se estabilice de forma sostenible en su objetivo a medio plazo del 2%. Especialmente en las actuales condiciones de excepcional incertidumbre, adoptará un enfoque basado en los datos y reunión por reunión para determinar la orientación adecuada de la política monetaria. En particular, sus decisiones sobre tipos de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros publicados, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria. El Consejo de Gobierno no se compromete previamente con una trayectoria de tipos de interés específica.
Tipos de interés oficiales del BCE
El Consejo de Gobierno ha decidido hoy rebajar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En consecuencia, los tipos de interés de la facilidad de depósito, las operaciones principales de financiación y la facilidad marginal de crédito se reducirán al 2.25%, el 2.40% y el 2.65%, respectivamente, con efectos a partir del 23 de abril de 2025.
Programa de compra de activos (APP) y programa de compra de emergencia pandémica (PEPP)
Las carteras APP y PEPP están disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos de capital de los valores que vencen.
***
El Consejo de Gobierno está dispuesto a ajustar todos los instrumentos de que dispone en el marco de su mandato para garantizar que la inflación se estabilice de forma sostenible en su objetivo del 2% a medio plazo y para preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria. Además, el Instrumento de Protección de la Transmisión está disponible para contrarrestar dinámicas de mercado injustificadas y desordenadas que suponen una grave amenaza para la transmisión de la política monetaria en todos los países de la zona del euro, lo que permitirá al Consejo de Gobierno cumplir con mayor eficacia su mandato de estabilidad de precios.
El presidente del BCE comentará las consideraciones que subyacen a estas decisiones en una conferencia de prensa que comenzará hoy a las 14:45 CET.
