La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) lanzó su último Panel de Riesgos, que proporciona información sobre la salud de los fondos de pensiones ocupacionales de Europa, conocidos oficialmente como Instituciones para la provisión de jubilación ocupacional (IORP, por sus siglas en inglés). Los hallazgos indican un panorama general de riesgo estable; sin embargo, persisten importantes preocupaciones respecto de los riesgos de mercado en medio de la volatilidad actual y las vulnerabilidades del mercado inmobiliario.
El informe revela que la exposición de los FPE a los riesgos de mercado y de rendimiento de los activos sigue siendo alta debido a las persistentes fluctuaciones del mercado. El panorama macroeconómico muestra riesgos de nivel medio: el crecimiento proyectado del PIB en las principales áreas geográficas muestra algunas tendencias positivas, pero aún está por debajo de los promedios históricos. Esta perspectiva moderada refleja las complejidades e incertidumbres que enfrentan las economías europeas mientras navegan por el camino de la recuperación.
Mientras tanto, los riesgos crediticios se mantienen estables en un nivel medio; sin embargo, a finales de junio de 2024 se observó un aumento en los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) para los bonos corporativos. En cambio, los diferenciales de los bonos gubernamentales se han mantenido en gran medida constantes, lo que sugiere un entorno de riesgo diferenciado entre el endeudamiento corporativo y soberano.
Se han observado altos niveles de volatilidad tanto en los mercados de renta fija como en los de renta variable, ya que el informe destaca una notable caída de los precios inmobiliarios en toda la zona del euro. Esta disminución se atribuye principalmente a los desafíos en el sector inmobiliario comercial, que sigue siendo un área crítica de preocupación para los fondos de pensiones que dependen del desempeño estable de los activos. Sin embargo, hay un lado positivo; Los datos anuales recientes muestran un repunte en el rendimiento de la cartera de los OPPE para 2023, impulsado principalmente por rendimientos positivos del mercado.
Los riesgos de reservas y financiación para los FPE de beneficios definidos se consideran sin cambios en un nivel medio. La solidez financiera de estos fondos sigue estando respaldada por el aumento de las tasas de interés a partir del primer trimestre de 2024. Además, los riesgos de concentración han disminuido en comparación con el trimestre anterior, lo que refleja una cartera de inversiones más diversa entre los OPJ. En particular, la exposición mediana de los FPE a bancos y actividades financieras no bancarias ha experimentado un ligero repunte.
Además, todas las demás categorías de riesgo se evalúan actualmente en niveles medios, pero existe una creciente preocupación relacionada con la digitalización y los riesgos cibernéticos. El informe indica un aumento potencial de estos riesgos durante los próximos 12 meses, lo que subraya la necesidad de que los OPJ refuercen sus medidas de ciberseguridad a medida que se adaptan a un panorama cada vez más digital.
El Panel de Riesgos de EIOPA proporciona una visión general completa de las vulnerabilidades dentro del sector FPE del Espacio Económico Europeo (EEE), a partir de informes regulatorios de 625 FPE. Abarca esquemas de contribución definida (DC) y de beneficio definido (DB), y ofrece una visión matizada de la salud financiera y los riesgos que enfrentan estos planes de pensiones.
As Europa lucha contra las presiones duales de la recuperación económica y la volatilidad del mercado, las ideas de EIOPA sirven como un recordatorio oportuno de las complejidades que influyen en la provisión de jubilación ocupacional. Si bien la evaluación de riesgos actual se inclina hacia la estabilidad, los riesgos identificados resaltan la necesidad de vigilancia y gestión proactiva dentro del sector IORP para salvaguardar los ahorros para la jubilación de millones de personas en todo el mundo. Europa.
